咸菜2017-2018年婴幼儿奶粉需求分析报告

2021年1月31日发(作者：君尔清)


2017-2018
年婴幼儿奶粉需求分析报


告


























2017
年
12
月出版

1

正文目录

1
、国内婴幼儿奶粉行业进入平稳增长期

.. .................................................. .................
4

1.1
、国内婴幼儿奶粉行业：几经波折、趋势仍向前

......... .........................................
4

1.2
、销量增长源于母乳喂养率下降带来的奶粉渗透率提升
......................................
7

1.3
、食品安全事件和政策重塑行业竞争格局

............ ..................................................
9

2
、全面二孩
+
“第三次婴儿潮”回声期，奶粉需求有望复苏

.
................................
1
2
2.1
、中短期需求回暖，二孩政策初见成效

.. .................................................. ............
1
2
2.1.1
、二孩政策全面放开，人口出生率已现回暖

......... ............................................
1
2
2.1.2
、
“第三次婴儿潮”回声期，进一步驱动出生率提升
.......................................
1
4
2.2
、长期来看，国内婴幼儿奶粉的渗透率仍有提升空间
........................................
1
7
3
、奶粉新政下行业供给收缩，市场集中度有望提升

...............................................
2
0
3.1
、最严奶粉新政稳步推行，加速行业洗牌

. .................................................. .........
2
0
3.2
、国产龙头具备争夺让渡市场空间的竞争力

........... .............................................
2
5
3.3
、跨境电商新政下，海外品牌奶粉价格优势相对弱化
........................................
2
6
4
、伊利股份

.
........... .................................................. .................................................. ...
3
2

图表目录

图表
1
：
2002 -2016
年我国婴幼儿奶粉行业市场规模

... .................................................. .
5

图表
2
：销量的提升是驱动国内婴幼儿奶粉行业增长的主要因素
...................................
5

图表
3
：国内婴幼儿奶粉行业的销量增速变化情况

...... .................................................. ...
6

图表
4
：
2002-2016
年国内婴幼儿奶粉行业的销售价格变化情况
....................................
6

图表
5
：我国
0-3
岁婴幼儿数量稳定在
5000
万左右

.................................. .....................
7

图表
6
：我国
0-3
岁婴幼儿人均奶粉消费量大幅提升

...... ................................................
8

图表
7
：国内
0-6
个月婴幼儿纯母乳喂养率大幅下降

...................... ................................
8

图表
8
：
2002-2016
年国内一段、二段、三段奶粉的消费量（万吨）
............................
9

图表
9
：我国婴幼儿奶粉
CR5
远低于发达国家

......... .................................................. .....
1
0
图表
10
：本土品牌市占率超
5%
的只有伊利与贝因美

....... ...............................................
1
0
图表
11
：婴幼儿奶粉安全事件改变国内外奶粉品牌竞争格局
.......................................
1
0
图表
12
：国内婴幼儿奶粉行业近年来的并购事件

...... .................................................. ...
11
图表
13
：国内婴幼儿奶粉的需求量有望提升
< br>............................................... ....................
1
2
图表
14
：中国人口出生率的变化情况（‰）

................... ................................................
1
2
图表
15
：中国
65
岁以上老年人口的占比逐年提升

....................... .................................
1
3
图表
16
：国内的劳动力人口出现下降趋势（亿人）

..... ..................................................
1
3
图表
17
：国内劳动力人口内部结构趋于老龄化

.............................................. .................
1
4
图表
18
：国内生育政策的调整历程

.
.................. .................................................. ..............
1
4
图表
19
：国内历史上的三次婴儿潮时期

.
................ .................................................. ........
1
5
图表
20
：
2016
年出生人口数量同比增长
7.92%

................. .............................................
1
5
图表
21
：
2016
年
0-3
岁婴幼儿数量同比增长
2.9%

................... ....................................
1
6
图表
22
：
2017-2020
年
0-3
岁婴幼儿数量的测算

............................ ...............................
1
6
图表
23
：中国人均婴幼儿奶粉的消费量和部分发达国家基本相当
...............................
1
7
图表
24
：研究表明收入和母乳喂养率呈现出负相关关系

... ............................................
1
7
图表
25
：全球各国
12
个月的婴幼儿接受母乳哺育的比例有较大的差异
....................
1
8

2
图表
26
：
2008
年中国农村的母乳喂养率远高于城市

..................... ................................
1
8
图表
27
：
2008
年中国、印度与国际母乳喂养率对比

..................... ................................
1
9
图表
28
：我国中西部地区的婴幼儿配方奶粉渗透率仍然较低
.......................................
1
9
图表
29
：婴幼儿奶粉注册制的推进时间表

.
.... .................................................. ................
2
0
图表
30
：国内外前
5
奶粉企业拥有的获得婴幼儿配方乳粉生产许可证的企业数
......
2
2
图表
31
：国内外主要婴幼儿奶粉品牌已公告的获得生产许可证的工厂
.......................
2
2
图表
32
：首批注册制获批的品牌以及产品配方情况

................ .......................................
2
3
图表
33
：中小品牌清理后让渡空间估算方法一

....... .................................................. ......
2
5
图表
34
：中小品牌清理后让渡空间估算方法二

.................. .............................................
2
5
图表
35
：低级别城市和乡镇贡献母婴店
75%
以上收入

...... ..............................................
2
6
图表
36
：三四线城市对进口品牌偏好相对较低

.............................................. .................
2
6
图表
37
：国内婴幼儿奶粉线上交易规模占比提升明显

............... ....................................
2
7
图表
38
：海外品牌占据线上交易市场的绝对领先地位

.... ...............................................
2
7
图表
39
：
100-200
元是线上婴幼儿奶粉最主要成交的价格带
.......................................
2
7
图表
40
：跨境电商新政汇总

.
.......... .................................................. ..................................
2
8
图表
41
：跨境电商新政前后进口商品征收税率的变化情况

...........................................
2
9
图表
42
：保税模式和直邮模式的流程对比
.
........................................... ...........................
3
0
图表
43
：跨境新政对保税模式和直邮模式的影响不同

............... ....................................
3
0
图表
44
：美国亚马逊上婴幼儿奶粉价格以
11.9%
税率邮寄到国内
................................
3
1
图表
45
：跨境电商平台热销的海外品牌奶粉价格集中在
150-300
元
..........................
3
1
图表
46
：
2016
年伊利奶粉业务收入同比下降
15.4%

............... .......................................
3
2
图表
47
：伊利在国内婴幼儿奶粉市占率保持
6%
左右

.............................................. ........
3
2
图表
48
：伊利在国产奶粉品牌中市占率最高

................... ................................................
3
2
图表
49
：伊利现有的婴幼儿配方奶粉品牌系列

.............................................. .................
3
3
图表
50
：伊利加大原装进口系列产品布局

.
............... .................................................. .....
3
3
图表
51
：伊利现有已经注册的工厂名称及数量

.................. .............................................
3
4


国内婴幼儿奶粉行业进入平稳增长期：
Euromonitor
的数据显示，
2002-2016
年我国婴幼儿奶粉市场年均复合增速高达
20.5%
，
母乳喂养率下降驱动的人均奶
粉消费量的提升是国内婴幼儿奶粉消费量增 长的核心因素。
但
2008
年以后受到
一系列安全事件及行业政策的影响、
在较高的基数上行业规模同比增速呈现出逐
年下滑的状态，其中
2016
年国内婴幼儿奶粉行业规模为
1224
亿元，仅同比小
幅增长
6.39%
。

? 需求端：全面二 孩政策+“第三次婴儿潮”回声期，奶粉需求有望复苏。我们
认为国内婴幼儿奶粉的需求量有望环比改善 ，主要得益于：
1
）全面二孩政策于
2016
年正式放开；
2
）中国
1986-1990
年进入第三次婴儿潮， 第三次婴儿潮内
的出生人口陆续进入生育年龄。预计
2017-2020
年中国
0-3
岁婴幼儿的数量将

3
达到每年
5%
左右的增速，有望拉动奶粉需求量。而且长期来看，国内婴幼儿奶
粉的渗透率仍有提升空间 。
我们预计
2016
年中国适用婴幼儿的奶粉消耗量约为
1.4
罐
/
月（按照每罐
900g
计算）
，和美国、德国的人均 消费量相当，但中国农
村和城市之间的母乳喂养率有较大的差异，
在西部及农村地区的婴幼儿奶 粉渗透
率仍有一定提升空间。

? 供给端：奶粉新政下行业供给收缩，市场集中度有 望提升。在奶粉新政和跨
境新政等政策的主导下，龙头企业特别是国产龙头望充分受益。
1）新版《中华
人民共和国食品安全法》中首次规定婴幼儿配方乳粉的产品配方实行注册管理；
同时新版
《婴幼儿配方乳粉产品配方注册管理办法》
规定：
2018
年
1
月
1
日起，
在我国销售的婴幼儿配方乳粉，
包括跨境电商务进口的婴幼儿配方乳粉，
必须依
法获得配方注册证书，每个企业原则上不得超 过
3
个配方系列
9
种产品配方。
无论是注册制的实施、
还是对于企业产品配方数量的严格限制，
都在一定程度上
提高了婴幼儿配方乳粉生产企业的进入 门槛与条件，有望加速行业洗牌。
2
）跨
境电商新政下，
进口奶粉产品的征收 税率提高：
主打高性价比海淘产品的线上销
售渠道发展迅速，
但是新版跨境电商进口税 收政策实行之后，
婴幼儿奶粉税率提

升，
进口环节增值税、
消费税 取消免征税额，
按法定应纳税额
70%
征收，
即
11.9%
的税率，海外品牌相对于国产品牌的价格优势有所弱化。

1
、国内婴幼儿奶粉行业进入平稳增长期

1.1
、国内婴幼儿奶粉行业：几经波折、趋势仍向前

2002-2016
年国内婴幼儿奶粉行业规模
CAGR
达
20.5%
，现已进入平稳增长
期：根据
Euromonitor
的数据，从
2002
年到
2016
年，我国婴幼儿奶粉的市场
规模从
90
亿增长到
1224
亿元，年均复合增速高达
20.5%
。但国内婴幼儿奶粉
行业的发展并非一帆风顺，
三聚氰胺事件等一系列产品安全事件的出现严重影响
了国内消费者的消费信心。
特别是
2008
年三聚氰胺事件使得国内婴幼儿奶粉行
业的增速换档，
2002-2007
年间的行业规模同比增速不断提升，其中
2007
年同
比增速达
36.4%
，且
2002-2007
年的年均复合增速也达到
23.4%
。
2008-2016
年受到一系列安全事件以及行业政策的影响、
同时伴随着行业规模基数的提高，
行

4
业规模年同比增速呈现出逐年下滑的状态，
2008-2016
年的行业规模年均复合增
速为
18%
，其中
2016
年国内婴幼儿奶粉行业规模为
1224
亿元，仅同比小幅增

长
6.39%
。

图表
1
：
2002 -2016
年我国婴幼儿奶粉行业市场规模


尽管增速有所波动，但国内婴 幼儿奶粉行业规模始终保持正向增长，婴幼儿
奶粉的刚需性质显现。
从量和价的角度去分析可以 发现，
销量的提升始终是驱动
国内婴幼儿奶粉行业增长的主要因素，但是
2008 < br>年三聚氰胺事件之后“量”的
驱动效应正在边际递减，
价格提升的相对贡献程度正在逐步 提升。
2008
年之前，
国内婴幼儿奶粉行业的销售量增速在
25%
以上，但是
2008
年以后逐渐下降；而
婴幼儿奶粉行业的销售单价增速从
2008
年之前的
5%
以下提高到
2008-2009
年
的
8%
之上。不过近年来伴随着行业规模整体增速的下降，量和价的贡献幅度均
保持在小个位数 左右。

图表
2
：销量的提升是驱动国内婴幼儿奶粉行业增长的主要因素


5

具体来说，
从
2002
年到
2016
年国内婴幼儿奶粉行业的销量从
10.63
万吨提
高到
76.97
万吨，
年均复合增速为
15.19%
。
其中
2008
年之前的年均复合增速为
18.48%
，
2008
年之后的年均复合增速为
12.78%
；从
2002
年到
2016
年国内婴
幼儿奶粉行业的销售单价从
84.74
元
/
千克提高到
159.03
元
/
千克，
年均复合增
速为
4.60%
，
2008
年前后的销售单价增速相对平稳。

图表
3
：国内婴幼儿奶粉行业的销量增速变化情况


图表
4
：
2002-2016
年国内婴幼儿奶粉行业的销售价格变化情况


6

1.2
、销量增长源于母乳喂养率下降带来的奶粉渗透率提升

婴幼儿奶粉销 量增长主要源于人均消费量的提升，并非出生人口的变化：婴
幼儿奶粉的需求量受新生婴儿的出生率和母 乳喂养率两个重要变量的影响，
2002-2016
年间母乳喂养率下降驱动的人均奶粉消费 量的提升是国内婴幼儿奶
粉消费量增长的核心影响因素。从
2002
年到
2016
年，中国
0-3
岁的婴幼儿数
量保持在
5000
万左右，
相对增长有限。
而根据
Euromonitor
的数据，
婴幼儿奶
粉的消费量从
2002
年的
10.6
万吨增长至
2016
年的
77.0
万吨，
14
年间增长
了将近
8
倍，
因此出生人口数量的变化并不是我国过去
14
年间婴幼儿奶粉行业
高速增长的主要原因。由
Euromonitor
数据和我国每年出生人口数量估算出，

0-3
岁婴幼儿人均每月消费的奶粉量从
2002
年的
0.2
罐
（
900g/
罐）
增长至
2016
年的
1.4
罐、增长约
7
倍，人均奶粉消费量的大幅提升是行业高速增长的主要
原因。

图表
5
：我国
0-3
岁婴幼儿数量稳定在
5000
万左右



7

图表
6
：我国
0-3
岁婴幼儿人均奶粉消费量大幅提升


母乳喂养率下降刺激奶粉需求量上升：
随着城镇化水平的提高、
女性就业率
的提升和人均收入的增长，
国内母乳喂养 率出现大幅下降。
根据世界银行的数据，
1998
年我国
0-6
个月婴幼儿纯母乳喂养率为
67%
，
2005
年该比例下降至
49%
，
2008
年继续下降至
28%
，
10
年下降了约
40
个 百分点。职场女性通常对奶粉价
格有较高的承受能力，
休假的高机会成本以及人均收入的增长使 得婴幼儿配方奶
粉成为良好的母乳替代品。由于
0-12
个月的婴幼儿辅食量比较小 ，因此在母乳
喂养率降低的情况下对一段、二段婴幼儿配方奶粉存在相对刚需。

图表
7
：国内
0-6
个月婴幼儿纯母乳喂养率大幅下降


8

图表
8
：
2002-2016
年国内一段、二段、三段奶粉的消费量（万吨）


三段婴幼儿配方奶粉消费量的提升同样说明奶粉渗透率的提升：
由于
1-3
岁
的婴幼儿辅食摄入量增加，
三段奶粉的刚需属性相对较弱，
在城镇化率稳步 提升
和人均收入增长的环境下，
消费者对配方奶粉的价格承受能力提升，
配方奶粉对< br>传统辅食的替代性增强。以我国三段婴幼儿奶粉（
1-3
岁）消费量为例，由于
1-3
岁的婴幼儿辅食摄入量增加，
三段奶粉刚需性 质弱，
但三段奶粉呈现出显著
高于一段、
二段奶粉的增速，
2002-201 6
年国内三段奶粉消费量的年均复合增速
为
18.43%
，而同期一段和二 段奶粉消费量的年均复合增速分别为
13.61%
和
12.21%
。

1.3
、食品安全事件和政策重塑行业竞争格局

横向对比来看，
国内婴幼儿奶粉行业集中度仍有较大的提升空间：
2007
年以
来国内婴幼儿奶粉行业
CR5
保持在
45%
左右，其中
2016
年达到
45.90%< br>。美国、
英国和日本等发达国家的婴幼儿奶粉行业
CR5
均保持在
90%
以上，
横向对比国内

9
婴幼儿 奶粉行业集中度仍有较大的提升空间。
其中海外品牌在国内婴幼儿奶粉行
业处于相对强势的地位 ，
市占率水平排名前五的品牌只有伊利一家国产企业，
雀
巢、美赞臣、达能等海外品牌 位居国内市占率水平的前三。

图表
9
：我国婴幼儿奶粉
CR5
远低于发达国家


图表
10
：本土品牌市占率超
5%
的只有伊利与贝因美


行业 竞争格局驱动因素一：奶粉重大安全事件通常改变消费者对国产和进口
奶粉的偏好，
从而改变国 内外品牌的竞争格局。
2002-2004
年外国品牌占据着我
国婴幼儿奶粉市场绝对优势地位，
但是
2005
年雀巢碘超标事件长期影响了部分
外国品牌的份额表现，本土品牌进入增长期，此后
3
年时间里本土品牌销售额
占比一路提升，在三鹿奶粉事件发生前已占据我国婴幼儿奶粉市场的绝 对优势。
2008
年的三鹿奶粉三聚氰胺事件冲击巨大，波及整个中国乳业，严重损害本土< br>品牌在消费者心中形象，
自此本土品牌销售额占比一路萎缩，
如今又是外国品牌
占据强势地位。

图表
11
：婴幼儿奶粉安全事件改变国内外奶粉品牌竞争格局


10

行业竞争格局驱动因素二：
兼并重组和注册制等行业政策。
2014
年，< br>国家工
业和信息化部、
发展改革委财政部、
食品药品监管总局共同印发
《推动婴幼儿配
方乳粉企业兼并重组工作方案》
，推动婴幼儿奶粉行业间的企业兼并重组。方案
提出：到
2015
年底，争取形成
10
家左右年销售收入超过
20
亿元的大型婴幼
儿配方乳粉企业集团，
前
10
家国产品牌企业的行业集中度达到
65%
；
到
2018
年
底，争取形成
3-5
家年销售收入超过
50
亿元的大型婴幼儿配方乳粉企业集团，
前
10
家国产品牌企业的行业集中度 超过
80%
。近年来国内婴幼儿奶粉行业的并
购重组活跃度明显提升，同时根据工信部 的数据，
2013-2014
年前
10
家国内品
牌的行业集中度 分别为
45%
、
54%
，
2015
年行业集中度已达到< br>65%
，国产婴幼儿
奶粉品牌的集中度提升明显。

图表
12
：国内婴幼儿奶粉行业近年来的并购事件



11
2
、全面二孩
+
“第三次婴儿潮”回声期，奶粉需求有望复苏

2.1
、中短期需求回暖，二孩政策初见成效

全面二孩政策
+“第三次婴儿潮”回声期，出生率提升有望拉动奶粉需求量：
国内婴幼儿奶粉的需求量有望环比改善 ，主要得益于：
1
）全面二孩政策于
2016
年
1
月
1
日正式放开；
2
）
中国
1986-1990
年进入第三次婴儿潮，
第三次婴儿潮
内的出生人口陆续进入生育年龄，
八十年 代婴儿潮的回声有望进一步驱动出生率
提升。

图表
13
：国内婴幼儿奶粉的需求量有望提升


2.1.1
、二孩政策全面放开，人口出生率已现回暖

出生率下滑相对明显，
人口老龄化趋势明确：
1982
年我国推出计划生育政策
之后，人口出生率出现较为明显的下降。
2016
年中国每千人对应的新生儿数量
是
13.0
，
而在改革开放后的高峰期，1987
年每千人中对应新生儿高达
23.3
。
从
人口结构上 来看，我国老年人口的比例不断上升，联合国规定
65
岁以上的老年
人口占总人口的比例达
7%
以上或
60
岁以 上老年人口在总人口中的比重超过
10%
，属于老年型国家或地区。我国从
2000
年起进入老龄化社会，老年人口占
比也从
2002
年的
7.3%
提高到
2015
年的
10.50%
。

图表
14
：中国人口出生率的变化情况（‰）


12

图表
15
：中国
65
岁以上老年人口的占比逐年提升


生育政策逐步调整，
二孩政策全面放开：
受出生率下降及人口老龄化的影响 ，
我国劳动力人口也出现了一定下滑。一方面，劳动力人口（
15-60
周岁，不包括
60
周岁）自
2012
年起出现连续下降的趋势，
2015
年劳动力人口数量相比
2011
年减少了约
1500
万；另一方面，劳动力人口内部结构也趋于老化，用“
15-24
岁”
、
“
25-44
岁”
、
“
45-60
岁”分别表示低龄劳动力人口、中龄劳动力人 口、高
龄劳动力人口，其中高龄劳动力人口占比逐年上升，到
2015
年已达
33%
。国家
先后实施了双独二孩，
单独二孩等政策，
刺激婴幼儿出生数量 出现小幅提升，
但
效果仍不够明显。
2015
年
10
月，中国决定结束长期实行的“独生子女”政策，
并从
2016
年
1
月
1
日开始正式实施全面二孩政策。

图表
16
：国内的劳动力人口出现下降趋势（亿人）


13

图表
17
：国内劳动力人口内部结构趋于老龄化


图表
18
：国内生育政策的调整历程


2.1.2
、
“第三次婴儿潮”回声期，进一步驱动出生率提升

在新中国成立后共出现过三次婴儿潮：第一次是
1952-1958
年间，
8
年共计
出生
1.25
亿人口；第二次是三年自然 灾害结束后的
1963-1972
年，在此期间人
口出生率高达
30
‰
-40
‰，
共出生
2.54
亿人口，
是出生人口最多的主力婴儿潮；

14
第三次婴儿潮出现在
1986-1990
年，虽然第二轮婴儿潮的出生人口在此阶段 陆
续步入生育年龄，
但受限于计划生育政策，
此次婴儿潮出生人口总量不及主力婴儿潮，共计
1.24
亿。

“第三次婴儿潮”回声期，为出生率回升提供又一支撑：进入
2017
年，八
十年代末到九十年代初的婴儿潮中出生的人口年龄跨度为
27-31
岁，其中大部
分人群已经成家立业，
并步入生育期，
上一轮人口高峰中出生的人口正处 于适宜
生育的年龄，因此八十年代婴儿潮的回声有望在人口增长上发挥相对积极的作
用。

图表
19
：国内历史上的三次婴儿潮时期


婚育高 峰与二孩政策共同作用，刺激新生儿数量触底回升。在八十年代婴儿
潮进入婚育高峰和全面二孩政策共同 作用的结果下，
2016
年国内新出生人口为
1786
万人，
同比增长
7.92%
，
创下
2000
年以来的同比增速新高；
此外婴幼儿奶
粉主要消费群体
0-3
岁的婴幼儿数量也在
2016
年小幅增长至
5128
万，
同比增
长
2.9%
。

图表
20
：
2016
年出生人口数量同比增长
7.92%

15

图表
21
：
2016
年
0-3
岁婴幼儿数量同比增长
2.9%

二孩生育潜能将在未来
3-5
年释放，婴幼儿奶粉需求有望回升：
2013
年以
前，
二孩出生比重在全年出生人口占比始终保持在
30%
左右。
由于生育政策调整，
2014
、
2015
年二孩比重提升幅度比较明显，
2016
年二孩及以上占比超过
45%，
提高了十几个百分点。
全面实施二胎政策之后，
生育潜能有可能会在三至五年之
内相对集中的释放，
二胎及以上的出生率有望提升。
同时考虑到
“第三次婴儿 潮”
回声期会对一孩出生率的潜在影响，预计
2017-2020
年
0-3
岁婴幼儿的数量也
将达到每年
5%
左右的增速，由
2016
年的
5128
万增至
2020
年的
6538
万。

图表
22
：
2017-2020
年
0-3
岁婴幼儿数量的测算



16
2.2
、长期来看，国内婴幼儿奶粉的渗透率仍有提升空间

人均婴幼儿奶粉 消费量和部分发达国家相当：根据欧睿上可比发达国家的婴
幼儿奶粉的销量数据，
以近三年新出 生婴儿人口作为目标消费人群，
我们计算出
2016
年中国适用婴幼儿的奶粉消耗量约为
1.4
罐
/
月（按照每罐
900g
计算）
，
虽然和法国 、
英国的人均消费量相比仍有比较大的提升空间，
但是已经基本和美
国、
德国 的人均消费量相当，
而且高于日本。
因此，
从人均消费量的维度去对比，
长期 来看中国婴幼儿奶粉行业已经进入相对平稳增长期。
但是中国农村和城市之
间的母乳喂养率有较 大的差异，
在西部及农村地区的婴幼儿奶粉渗透率仍有一定
提升空间。

图表
23
：中国人均婴幼儿奶粉的消费量和部分发达国家基本相当


母乳喂养率与收入呈现出负相关的关系：国外权威医学杂志《柳叶刀》的研
究论文表 明，人均
GDP
和母乳喂养率之间有很强的相关性，回归分析显示人均
GDP
每翻一倍，
12
个月婴幼儿的母乳喂养率下降
10
个百分点。
同时从全球范围
内看，
12
个月婴幼儿的母乳喂养率在 撒哈拉以下的非洲、亚洲南部、部分拉丁
美洲等低收入国家最高，在大多数高收入国家，
12
个月婴幼儿的母乳喂养率均
低于
30%
，比如英国（
<1%
）
、美国（
27%
）
、瑞典（
16%
）等。

图表
24
：研究表明收入和母乳喂养率呈现出负相关关系


17