财务竞争力分析

2021年1月21日发(作者：鲁斐然)

财务竞争力分析





2014
届

本

科

毕

业

设

计（论

文）


德华兔宝宝装饰新材公司的财务竞争力分析

The analysis of DeHua Tubaobao New Decoration
Material
’s financial competitiveness

学

院：
___
商学院
________
专业班级：
_
财务管理
1008
班
_
姓

名：
___
于倩
__________
学

号：
__ _1___
指导教师：
___
张爱辉讲师
____
完成时间：
2014
年
3
月
13
日

1


二〇一四年
三
月
















competitiveness, cash flow, financial potential and financial indexes in the analysis
of the financial competitiveness, and DEHUA TB new decoration material company the
financial
competitiveness
evaluation;
finally,
according
to
the
DEHUA
TB
decoration
new
material
company's
financial
competitiveness
problems,
put
forward
countermeasures and suggestions to enhance its financial competitiveness.
Key words
：


New decoration material
；
Financial competitiveness
；
capital operation


目录

前言

.
.............. .................................................. .................................................. ......................... 1
1
财务竞争力相关理论概述

.
..................... .................................................. ............................ 2
1.1
财务竞争力的概念

.
........................ .................................................. .......................... 2
1.2
财务竞争力的特征与影响因素

.
................... .................................................. ........... 2
1.2.1

财务竞争力的特征

.
............................................. .......................................... 2
1.2.2

财务竞争力的影响因素

.
....... .................................................. ...................... 3
1.3

财务竞争力与企业竞争力、企业核心竞争力的关系

.
.......... ................................ 4
1.3.1
财务竞争力与企业核心竞争力的关系

.
....... .................................................. . 4
1.3.2
财务竞争力与企业竞争力的关系

.
.... .................................................. ........... 5
1.4
财务竞争力的评价指标

.
.................................................. .......................................... 5
2
德华兔宝宝装饰新材公司的概况

.
.................. .................................................. ................... 7
2.1

德华兔宝宝装饰新材公司的简介

.
.................. .................................................. ...... 7
2.2
德华兔宝宝装饰新材公司的总体财务状况

................................................. ............. 8
2.2.1
资产负债表分析

.
................................................. ............................................ 8
2.2.2
利润表分析

.
................. .................................................. .................................. 9
2.2.3
现金流量表分析

.
......................... .................................................. ................ 11
3
德华兔宝宝装饰新材公司财务竞争力的分析

.
............. .................................................. ...
1
4
3.1
财务生存竞争力的指标分析

.< br>............................................... ....................................
1
4
3.1.1
盈利能力

.
.................. .................................................. ................................... 14
3.1.2

偿债能力

.
....................... .................................................. ............................ 17
3.2

财务发展竞争力的指标分析

.
.................... .................................................. ...........
2
0
3.3

现金流量的指标分析

.
....................... .................................................. ....................
2
2
3.3.1

基于流动性分析

.
......................... .................................................. .............. 22
3.3.2
基于获取现金能力分析

.
............................................. ................................... 24


3.4

财务潜力的指标分析

.
.......... .................................................. ................................ 25
4
德华兔宝宝装饰新材公司财务竞争力的评价

.
............. .................................................. .. 28
4.1
德华兔宝宝装饰新材公司发展的优势

.
.. .................................................. .............. 28
4.1.2
领先同行业的专卖店营销网络体系

.
................. .......................................... 28
4.1.3
集聚创新优势，打造领先技术创新平台

.
..... .............................................. 29
4.2

德华兔宝宝装饰新材公司财务竞争力的劣势

.
.................................................. .. 30
4.2.1
企业发展竞争力存在问题

.
...... .................................................. .................... 30
4.2.2
行业风险较大
< br>.
.......................................... .................................................. ... 30
4.2.3
成本控制问题

.
......... .................................................. .................................... 30
4.2.4
企业成长竞争力相对较弱

.
..................... .................................................. .... 31
5
提升德华兔宝宝装饰新材公司财务竞争力的措施
....... .................................................. . 31
5.1
加速资金周转，提高资金使用效率

.
.... .................................................. ................ 31
5.2
改进筹资比例，优化公司财务结构

.
................. .................................................. ... 32
5.3
建立与企业财务战略相适应的有效组织结构

................................................. ...... 32
5.4
提升公司自主创新能力

.
.... .................................................. .................................... 33
5.5
培养创新型财务管理人员

.
..................... .................................................. ............... 33
结论

.
........... .................................................. .................................................. .......................... 34
参考文献

................................................. .................................................. ............................... 35
致谢

.
............................................. .................................................. .......................................... 36


西安外事学院本科毕业设计（论文）

前言

在经济全球 化的今天，企业之间的竞争逐渐越来越严重，一个企业为了在激烈的市
场中不断占据一席之地，就应该加 强企业自身的竞争力。而企业竞争力研究的最根本目
的就是分析企业生存和发展背后的原因。众所周知， 企业财务掌握着企业发展的命脉，
具有价值形式和综合性等特征，
企业财务竞争力是从企业竞争 力和企业核心竞争力的研
究中派生出来的一个分支，是从企业的财务角度考察企业竞争实力。企业财务竞 争力是
企业在动态管理过程中形成的，
以财务资源和财务能力为基础的有利于实现企业可持续< br>竞争优势的整合性能力。近年来，企业竞争力已经成为国内外学者研究的热点，但企业
财务竞争力 的概念是现在财务学科体系中的一个新的领域，提高企业财务竞争力，是企
业建立完善财务战略，使得企 业的财务资源得到合理及时的配置，进而更好的提高企业
发展水平。

当前市场竞争激 烈，企业竞争力已经成为企业战略中很重要的一部分，企业之间的
竞争，最主要的是核心竞争力，而核心 中的核心则是企业财务竞争力。本文以德华兔宝
宝装饰新材公司为例构建企业自身的财务竞争力的理论以 及评价体系，
对该公司的财务
竞争力进行简单的评价，
并提出该公司在发展过程中财务 竞争力中所存在的问题以及对
策建议。本文研究思路如下：

1
西安外事学院本科毕业设计（论文）

财务竞争力的相关理论

德华兔宝宝装饰新材公司概况

财务竞争力各指标的简单计算与分析

德华兔宝宝装饰新材公司财务竞争力的
提出解决办法


1
财务竞争力相关理论概述

1.1

财务竞争力的概念

财务竞争力是从企业竞争力和企业核心竞争力的研究中派生出来的一个分支。
是以
知识 、创新为基本核心，作为企业理财特有的、优异的、立足于企业财务能力体系中有
利于实现企业可持续竞 争优势的一种整合性能力，
是高效整合企业各项财务能力后作用
于企业财务可控资源的一种企业 竞争力。

1.2

财务竞争力的特征与影响因素

1.2.1

财务竞争力的特征

竞争力需要一个长期的发展过程，财务竞争力随着企业的经营发展不断发生变化，
2
西安外事学院本科毕业设计（论文）

阶段不同，财务竞争力则不同，但在企业中所占 地位一直保持不变。根据分析，财务竞
争力的主要特征概括为以下几个方面：

（1
）收益性。众所周知，大部分企业的目标在于达到企业价值最大化（股东利益
最大化）< br>,
企业为了有效地提升自身的资金运营效率
,
降低成本
,
从而 及其重视企业财务竞
争力，财务竞争力能够有效地提升企业的资金运营效率，降低企业成本。

（
2
）动态性。企业为了获得和保持在市场中所占的优势地位
,
要不 断的改变与市场
相适应的财务资源等变量
,
以达到不至于被市场所淘汰。
< br>（
3
）竞争性。在市场经济条件下，为了有效的形成企业的竞争优势，构建适合企
业的财务竞争力，必须首先培养企业的竞争意识。

（
4
）可持续性。由于 竞争力形成是一个长期发展的过程，而财务竞争力应着眼于
企业长远的发展，有效的配置和利用企业自身 资源，增强企业的持续竞争力，从而提高
企业的可持续发展能力，并为企业提供可持续的盈利，提高企业 的发展潜力。

（
5
）整合性。财务竞争力是由企业财务核心技能、管理能力 、理财环境等有机结
合而成。

（
6
）异质性。财务竞争力是由企业 自身的财务资源、管理模式、公司文化的因素
综合作用下的产物，具有企业自身的特色和不可复制性，市 场上任何两个企业拥有的财
务资源以及所处的管理环境都不相同，而财务竞争力会因为企业的特点千差万 别，所以
一个企业的财务竞争力具有独特的异质性，是无法从市场上买到的。

1.2.2

财务竞争力的影响因素

财务竞争力具有整合性的特 征，所以财务竞争力由多个因素构成，其中主要的几个
方面是：财务战略，
财务资源，
财务能力等，
这几个主要方面又包括若干个子要素
,
这些
子要素共同发挥作用
,
就对企业财务竞争力产生了深远影响。如图
1.1
所示。

3
西安外事学院本科毕业设计（论文）

财务竞争
力的影响
财务战略

财务资源

财务能力

基础资源

人力资源

科技资源

财务管理
能力

财务活动
能力

财务表现
能力


图
1.1
财务竞争力影响因素图

1.3

财务竞争力与企业竞争力、企业核心竞争力的关系

我们知道，
企业财务竞争 力是由企业竞争力和企业核心竞争力的研究中派生出来的
一个分支，所以企业财务竞争力与企业竞争力、 企业核心竞争力具有一定的关系。

1.3.1
财务竞争力与企业核心竞争力的关系

企业核心竞争力是企业获得 持续竞争力的根本，
是企业经过长期形成的企业独有的
支撑企业竞争优势的的能力，该能力强调 企业能力中知识的累积及应用，企业资源、技
能及知识之间的整合与发挥，以及建立健全的组织体制。我 们了解，核心竞争力的范围
比较宽广，其中一定程度上包括了财务竞争力的内容，同时企业的核心竞争力 会通过财
务竞争力以一些财务指标来表现出来。二者的主要联系是：一是二者具有包含关系，财
务竞争力实在核心竞争力的研究中所派生出来的，财务竞争力越强，则企业的核心竞争
力越强，可见，财 务竞争力是企业核心竞争力的重要组合部分。二是二者之间具有映射
关系，由于企业财务竞争力的强弱是 企业发展情况的表现形式，所以通过对财务竞争力
4
西安外事学院本科毕业设计（论文）

的考察和分析，我们可以深入了解企业的核心竞争力情况。

1.3.2
财务竞争力与企业竞争力的关系

由于财务竞争力是企业竞争力的有机组成部分，二者具有以下关系：

1
、目 标一致。因为企业的最终目标就是企业价值最大化，则大部分企业把财务目
标作为整个企业的主要目标， 所以二者的根本性目标是相同的。

2
、评价指标类同。研究学者发现，企业竞争力的 评价指标大部分是以企业的财务
指标为依据的，
用其衡量企业竞争力各子系统的能力，
如
:
评价企业竞争力的指标中会用
到资产周转率等财务指标。

3< br>、由图
1.2
可知，财务竞争力是企业竞争力的一部分，企业竞争力是总系统，而
财务竞争力只是只是企业竞争力中的财务范畴。

企业竞争力

财务竞争力

市场竞争力

技术竞争力


图
1.2
财务竞争力与企业竞争力关系图

1
．
4


财务竞争力的评价指标

一 个企业的财务竞争力具有多个表示指标，其中包括财务生存能力的指标、财务发
展能力的指标、现金流量 指标以及财务潜力指标等方面，每个方面有包括若干个指标如
图
1.3
所示。


5
西安外事学院本科毕业设计（论文）








财务生存

财务竞争力

财务发展
现金流量

流动性

获取现金
能力

财务潜力

盈利

总
资
产
报
酬
净
营
每

资
业
股

偿债
资
流
速
利
产
动
动
息
营运
总
存
资
货
产
周
周
转
应
收
账
款
现
金
债
务
总
额
比
成长
总
销
净
股
资售
利
利
产
收
润
增
增
入
增长
长
增
长
率

长
率

现金
利
息
保
障
倍
到
期
债
务本
息
偿
付
销
售
或
现
比
资产
现
金
收
回
每
股
经
营
现金
流

收
负
比
比
保
产
收收
入
益

债
率

率

障

率

倍
益
利

润
数

转
率

周
转


图
1.3

财务竞争力评价指标体系图

6
西安外事学院本科毕业设计（论文）

2
德华兔宝宝装饰新材公司的概况

2.1

德华兔宝宝装饰新材公司的简介

德华兔宝宝装饰新材公司于
1993
年创建，
是我国贴面地板行业产销规模最大的企
业，成为国内同行业中首家上市公司，公司主 要经营人造板、装饰贴面板等其他木制品
以及化工产品的生产、销售、速生林种植，原木的加工和销售， 经营进出口业务。公司
主要以浙江为主要产业基地，不断进行资源优化，在江西、江苏等地已经形成一定 规模
的产业集群。

公司目前已经成为胶合板行业的标志性品牌，
2008< br>年，
“兔宝宝”
商标被认定为中
国驰名商标，并同时通过了
FSC森林认证、美国
CARB
II
认证、日本大臣认证等多项
国际认证。公 司在环保型装饰材料的研发和市场推广上一直处于国内领先地位。公司已
从当年单一生产贴面板的小型工 厂发展成为从原木采购到中高档贴面板、
高档实木复合
地板、工艺木门等完整的木业产业链，并 不断研发环保型装饰板材，从水曲柳到榉木到
科技木，从
E2
级、
E1
级到
E0
级再到无醛级等，向社会提供优质的产品和服务，以满
足更多消费者的需求 ，为改善消费者的居家环境作出贡献。

公司在扩大的同时，改进自己的技术，不断创新经营， 用创新思维思考传统木业的
发展方向，先后引进全球一流的生产设备。总投资
1.6
亿 元的德升木业从日本、台湾等
地引进单板旋切机等主要设备；德华兔宝宝引进全球最先进的单板生产线、 热压机、指
接机等设备；德维地板拥有世界一流的德国豪迈地板生产线、意大利
UV
辊 涂耐磨生产
线……世界一流的先进设备加上严格的现场管理，使公司的系列环保产品实现升级换
代，为更好的满足市场需求、消费者需求而服务，在国内外市场上均取得了高度认同。


7
西安外事学院本科毕业设计（论文）

2.2
德华兔宝宝装饰新材公司的总体财务状况

2.2.1

资产负债表分析

根据德华兔宝宝装饰新材公司
2008
年—
2012
年的资产负债表编制资产环比分析
表如下表
2.1
所示：

表
2.1

2008-2012
年各类资产环比计算表


单位：万元

项目

流动资产

流动资产环比
/%
非流动资产

非流动资产环
比
/%
资产总额

2008
年

3
0.14
2009
年

6
-0.52
2010
年

4
0.29
2011
年

6
0.41
2012
年

4
-0.15
23,51
11,31
14,64
20, 64
17,49
44,47
46,82
45,90
73,29
72,58
1
0.16
2
0.05
8
-0.02
2
0.60
0
-0.01
67,98
58,13
60,55
93,93
90,07
8
西安外事学院本科毕业设计（论文）

4
资产总额环比
/%
0.15
8
-0.14
3
0.04
8
0.55
4
-0.04


图
2.1

2008-2012
年各类资产变化趋势图

如上图
2. 1
可以了解到，德华兔宝宝装饰新材公司的资产变化起伏较大，资产总额
2009
年处 于下降阶段，资产总额环比为
-14%
，之后的
2010
年和
201 1
年均在增长，
资产总额环比分别为：
4%
和
55%
，之后

2012
年资产总额环比为
-4%
，
可以看出< br>2011
年的资产增长较多，
分析流动资产和非流动资产的环比可以看出
201 1
年公司的流动资
产环比由
2010
年的
29%
增长到2011
年的
41%
，非流动资产环比由
2010
年的
-2%
增长到
2011
年的
60%
，所以
2011
年的资产总额迅速增长是由非流动资产增长引起
的。

2.2.2

利润表分析

根据德华兔宝宝装饰新材公司
2008
年—
2 012
年的利润表编制利润环比分析表如
9
西安外事学院本科毕业设计（论文）

下表所示：


表
2.2

2008-2012
年利润环比计算表




单位：万元

项目

营业利润

营业利润环
比
/%
利润总额

利润总额环
比
/%
净利润

净利润环比
/%

2008
年

2009
年

2010
年

2011
年

2012
年

2,044
1,208
2,798
2,322
3,813
-0.50
-0.41
1.32
-0.17
0.64
2,109
2,701
3,159
2,929
4,479
-0.50
0.28
0.17
-0.07
0.53
1,911
2,514
2,889
2,700
4,198
-0.41
0.00
0.15
-0.07
0.55
10
西安外事学院本科毕业设计（论文）


图
2.2

2008-2012
年利润变化趋势图

如上图可以了解到，德华兔宝宝装饰 新材公司的净利润基本处于增长趋势，由
2008
年的
1911
万元增长到< br>2009
年的
2514
万元，
2010
年增长到
28 89
万元，但
在
2011
年净利润有稍微下降为
2700
万 元，
2012
年大幅度上升，增长到
4198
万元，
环比增长率为< br>55%
。

2.2.3

现金流量表分析

根据德华兔宝宝装饰新材公司
2008
年—
2012
年的现金流量表编制利 润环比分析
表如下表所示：

表
2.3

德华兔宝宝装饰新材公司现金流量表


单位：万元

项目

2008
年

200
201
2011
2012
年

9
年

0
年

年

经营活动现金 流入
104,8
91,7
83,9
90,3
119,
小计< br>
08
11
90
55
51
206
西安外事学院本科毕业设计（论文）

经营活动现金流出
107,5
80,8
89,8
75,4
116,
小计

经营活动产生的现
金流量净额

投资活动现金流入
小计

投资活动现金流出
小计

投资活动产生的现
金流量净额

小计

小计

筹资活动产生的现
金流量净额

43
01
06
47
267
-2,73
10,9
-5,8
14,9
2,93
5
1,889
89
50
04
9
4,45
2,30
1,81
3,47
6
2
8
8
7,256
5,92
2,61
50,0
1,62
5
4
-312
65
8
-5,36
-1,4
7
68
-48,2
1,85
47
0
筹资活动现金流入< br>22,10
17,9
28,3
62,5
32,8
0
19
00
79
00
筹资活动现金流出
16,23< br>27,7
21,8
37,3
37,3
0
5,870
82
90
30
30
-9,8
6,41
32,8
-4,53
63
0
48
0
12
西安外事学院本科毕业设计（论文）


图
2.3

德华兔宝宝装饰新材公司现金流量图

根据图
2.3
可知，德华兔宝宝装饰新材公司现
金流量起伏变化大。其中，经营活动产生的现 金流
量净额由
2008
年的
-2735
万元增长到
2009
年的
10989
万元，
2010
年下降到
-5850
万元，
2011
年
再次增长到
14904
万元，
2012
年下降到
2030
万
元；投资活动产生的现金流量净额
2008年为
-5367
万元，
2009
年增长到
-1458
万 元，
2010
年继续增
长到
-312
万元，
2011
年大幅度下降到
-48247
万
元，
2012
年再次增长到
1850
万元；筹资活动产生
的现金流量净额
2008
年为
587 0
万元，
2009
年降
13